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牛市和熊市的最佳指标

1.美联储提高利率; 2.收紧信贷条件; 3.过去12个月牛市的最低回报率为11%; 4.过去24个月牛市的最低回报率为30%; 5.低质素股票表现优于高质素股票(超过六个月); 6.动量股表现优异(超过6至12个月); 7.成长型股票表现优异(超过6至12个月); 8.去年股市下跌了5%; 9.市盈率较低的股票表现不佳; 10.世界大型企业联合会的消费者信心指数在24个月内还没有达到100; 11.世界大型企业联合会预期股票比例走高; 12.收益差没有回报; 13.卖方指标,衡量卖方股票乐观程度的反向指标; 14.美国银行基金经理调查显示,现金水平较高; 15.国债收益率曲线“倒挂”; 16.长期增长预期的变化; 17.根据20法则,往期股市市盈率与CPI通胀之和大于20; 18.波动率指数在过去3个月内的某个时间点突破了20; 牛市和熊市的最佳指标 19.收益估计修正规则。

如何判断牛市还是熊市?美银给出19个关键"信号"指标

1.美联储提高利率;

2.收紧信贷条件;

3.过去12个月牛市的最低回报率为11%;

4.过去24个月牛市的最低回报率为30%;

5.低质素股票表现优于高质素股票(超过六个月);

6.动量股表现优异(超过6至12个月);

7.成长型股票表现优异(超过6至12个月);

8.去年股市下跌了5%;

9.市盈率较低的股票表现不佳;

10.世界大型企业联合会的消费者信心指数在24个月内还没有达到100;

11.世界大型企业联合会预期股票比例走高;

12.收益差没有回报;

13.卖方指标,衡量卖方股票乐观程度的反向指标;

14.美国银行基金经理调查显示,现金水平较高;

15.国债收益率曲线“倒挂”;

16.长期增长预期的变化;

17.根据20法则,往期股市市盈率与CPI通胀之和大于20;

18.波动率指数在过去3个月内的某个时间点突破了20;

19.收益估计修正规则。

当前看空迹象

目前,如果投资者购买3个月期国债,他们将获得比购买10年期国债更高的收益率,这是不正常的。通常,政府证券的持有期限越长,收益率越高。这是一种被称为收益率曲线“倒挂”的国债市场现象。众所周知,反向收益率曲线出现在经济衰退之前,是美国银行(Bank of America)判断熊市的标志之一。

目前被触发的另一个指标是,本季度收益好于预期的企业股价反应较弱

市盈率较低的股票目前也表现不佳,发出了熊市预警信号。市盈率较低的股票通常被认为估值过低,可能是一个不错的买入机会。当投资者不买入这些廉价股票时,通常意味着他们蜂拥买入高增长股票;这意味着最昂贵的股票正在勉强推动市场回报。

另一个闪动的信号是收紧信贷条件,当从银行贷款变得更加困难时,信贷条件就会收紧。在不确定或经济放缓时期,银行将收紧放贷以对冲风险。过去三次熊市都是在一定比例的银行收紧贷款标准后开始的。美联储最近的一项调查显示,各银行预计信贷标准将在今年收紧。

当前看多迹象

美国银行的基金经理调查建议现金水平保持在3.5%以上,这意味着并非熊市。一般来说,当基金经理没有向客户推荐现金头寸时,就是看涨的;不过,美国银行表示,这可能是衡量买方乐观情绪的反向指标。因此,由于当前推荐的现金头寸高于4%,所以不会触发路标。

长期增长预期的变化是目前尚未触发的另一个指标。受市场不稳定因素影响,短期内的痛苦是公认的;然而,华尔街公司对2020年下半年的经济增长持乐观态度。

最近的另一个乐观信号是,随着劳动力市场前景的改善,美国1月份消费者信心的增长超过了预期。世界大型企业联合会(Conference Board)的消费者信心指数本月升至131.6,高于去年12月的126.5。接受 道琼斯 调查的经济学家预计,消费者信心将升至128。任何低于100的读数都预示着熊市的到来。

当芝加哥期权交易所(Cboe)波动率指数(Volatility Index)升至20以上时,就会触发另一个熊市预警信号。尽管有疫情和美国总统大选的不确定性,但波动指数VIX指数仍低于17,这对股市来说仍是利好消息。