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最佳技术交易策略

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内部收益率

净现值NPV(Net present value)是一个价值型指标,其经济涵义是投资项目在整个寿命期内获得的超过最低期望收益水平的超额净收益现值总和。净现值的含义较为明确,也易于理解,净现值NPV是基准折现率i0的函数,并且随着i0的增大而减小。内部收益率IRR是一个效率型指标,其经济涵义的表述方式较多,常见的表述是投资项目寿命期内尚未收回投资余额的盈利率,反映了投资额的回收能力,内部收益率与基准折现率i0的大小无关。但是采用两个指标对投资方案进行评价时,它们的评价结论均受基准折现率i0大小的影响,其中内部收益率IRR方法是以基准折现率i0为判别标准的。净现值和内部收益率指标都隐含了投资项目的各年净现金流量全部用于再投资的假说。但净现值指标假设投资项目各年(各期)净现金流量(投资净收益)均按基准折现率i0再投资。而内部收益率则假设投资项目各年(各期)净现金流量(投资净收益)均按内部收益率再投资,将IRR的定义式进行简单的变换即可。明显,一般情况下投资项目各年投资净收益是很难再按该项目的内部收益率再投资的,故内部收益率的再投资假设是不合理的,而前者净现值指标的按投资者期望达到的最低贴现率水平i0再投资的假设要更为合理。 一般情况下,净现值和内部收益率指标对投资方案的采纳与否的结论是一致的,即当方案的NPV≥0时,IRR≥i0。但是,当对互斥方案组进行评价排序时,净现值和内部收益率指标可能产生不一致的结论(产生冲突)。究其原因,正是两种方法再投资假设的不同所致。

由C、B两方案可以看出,C方案∑NCFt 和NPV较高,但B方案的IRR较高,所以IRR有利于前期收益高的方案;D、E方案也同样具有此种现象。 这样的交易方式加上高额的回报率 ⑵ 不同投资规模的方案的比较, NPVI排序(如表)较合理。但是,就A、C两方案而言,C方案的风险较大,保守者将倾向于A,冒险者将倾向于C。

杠杆有何吸引力?有哪些风险?该不该加杠杆?

美国的股神巴菲特,十分反对投资者加杠杆去买股票。1970年代,有一个叫做Rick Guerin的投资者和巴菲特、芒格一起结伴投资,当时他们是“投资三人行”。当代的投资青年,哪怕是很多去过奥马哈参加过伯克希尔哈撒韦年会的巴菲特铁粉,恐怕都没有听说过Rick Guerin这个名字。原因就在于,Guerin在投资中加了太多的杠杆,因此在1970年代熊市时,他就爆仓出局了。关于Guerin,巴菲特曾经说过:

比如有学者(Subrahmanyam et al, 2021)详细统计了中国某期货券商1万多个账户在2014年1月到2016年12月间的交易纪录。这些账户中的95%以上都是散户投资者,其交易纪录加起来共有近4000万条。他们交易对象涵盖51种不同的商品期货,包括郑州和大连期货交易所上市的农产品期货、上海期货交易所上市的金属期货、以及中国金融期货交易所上市的股票指数期货合约等。平均来讲,每个账户能够获得的杠杆率在5到6倍左右。

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1万变3亿,这就是复利的奇迹!缺乏平常心是投资的大敌

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20%是大神们预期收益率的天花板

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两大启示:重视确定性,打折时购买

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社保基金最新动向揭秘,这些社保新进股业绩翻倍(附股) 新进股中社保基金持有比例最多的是采纳股份,持股量占流通股比例为5.26%;其次是容知日新,社保基金持股比例为4.19%;持股比例居前的还有博彦科技、长光华芯、中国海油等。 2022-08-26 13:13 工信部发文!储能再站风口,A股公司大力布局,多股涨停 经过两日深度调整之后,储能概念再拾升势,早间高开高走涨近2%。凯恩股份、咸亨国际、雄韬股份、深南电A等涨停。 2022-08-26 12:43 苹果首款无损音质耳机或将发布,这些概念股最受益 证券时报·数据宝统计,A股无线耳机概念股中,炬芯科技已完成蓝牙5.3认证,成为蓝牙主控芯片厂商中率先完成认证的芯片公司之一。 2022-08-26 07:27 一路狂奔!这一板块突然集体猛涨,公募基金持续南下"买买买"!互联网大厂业绩超预期 从加仓方向来看,公募基金在二季度主要加仓了港股互联网、运动服饰、新能源车等板块,其中不少互联网头部公司获得的增持幅度较为明显。 2022-08-26 00:15

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普通人如何避免巴铁骗局:别相信"低风险高回报"

策划诈骗案的张雪娇图片来源:网络

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那么知名的庞氏骗局还有哪些?

让人记忆犹新的巴铁和e租宝

华赢凯来投资者在银河SOHO门口聚集,现场有警察维持秩序。中新经纬毕彤彤摄

为何总有人陷入庞氏骗局不能自拔?

查尔斯。庞兹图片来源:网络

庞氏骗局起源于近100年前的一个叫查尔斯。庞兹的意大利人, 1919年他跑去美国干了件大事:他许诺投资者三个月内,将得到40% 的利润回报,忽悠了一大批人投资一个子虚乌有的企业。然后他把新投资者的钱作为盈利付给最初投资的人,又诱使更多的人上当。七个月内,吸引了3万名投资者。这场阴谋持续了一年之久,人们才真正地清醒过来。他也顺理成章地成为金融诈骗的鼻祖,这种诈骗套路就被称为“庞氏骗局”,或者“金字塔骗局”。